LED公司上半年续低迷政策红利将逐步显现

LED公司上半年续低迷政策红利将逐步显现
2012-9-10 10:36:18 新华社行业:其它浏览

　　专家认为，预计未来一段时间内LED行业产能过剩局面仍将持续，产品价格下降的压力依然很大。不过，随着下半年国家和地方政府LED相关产业政策的落实，政策红利将逐步显现，有望对相关上市公司的业绩产生积极影响。

　　受产能过剩、价格下滑等不利因素影响，今年上半年国内LED上市公司业绩表现低迷，近六成企业业绩出现负增长。

　　增量不增利 LED公司上半年持续低迷

　　从2011年下半年开始，国内LED行业开始逐渐出现订单减少、价格大幅下降、增产不增收现象。而今年上半年，市场低迷形势进一步加剧。

　　据Wind统计数据显示，在申万20家LED公司中，今年上半年只有8家企业净利润实现正增长，12家LED公司业绩均为负增长。这也是2010年以来，国内LED行业上市公司业绩表现最差的一年。

　　增收不增利成为今年上半年众多LED企业的“通病”。以国内最大的LED芯片企业三安光电为例，今年上半年公司实现营收13.71亿元，同比增长90.53%;净利润4.66亿元，同比增长1.55%，公司LED产品营业利润率为27.24%，同比下滑19%。

　　据统计，今年上半年，国内LED行业的盈利能力出现下降，行业销售毛利率为28.67%，低于去年和前年同期的29.48%和31.89%。

　　与此同时，LED企业的库存周转天数则大幅延长。Wind统计数据显示，申万LED行业今年中期的存货周转天数为156.6天，高于2011年同期的130.14天，以及2010年的114.26天。

　　从投资角度来看，自今年初以来，国内LED产业投资热也开始快速降温，特别是上游蓝宝石及外延芯片领域，已经不再是投资热点。据高工LED产业研究所统计，2012年上半年上游蓝宝石及外延芯片新增项目规划投资额104亿元，较去年同期下降近九成。

　　值得注意的是，由于市场低迷，今年以来国内各地已有多家中小型LED企业出现破产或被清盘。今年1月份，深圳德士达光电出现老板“跑路”事件;7月份，深圳亿元级LED显示屏企业深圳愿景光电子有限公司宣告破产，又给国内LED行业蒙上一层阴影。

　　内忧外困产能过剩成产业发展掣肘

　　研究机构LEDinside日前发布报告显示，在欧洲债信危机影响下，2012年全球各主要区域照明市场纷纷受到不同程度冲击，中国地区以外销为主的LED厂商订单量也普遍呈现下滑，特别是欧洲照明市场的买气明显低于其他区域。

　　在国内，由于此前两年LED投资一拥而上，LED上游制造成为国内布局重点，各地争相宣布斥巨资采购MOCVD(LED外延片生长设备)设备，中国内地也成为全球LED上游产能增速最快的地区。但随着上游新增产能的陆续释放，下游的LED应用需求却未能如预期般大规模兴起，致使造成严重的产能过剩局面。LED产品始终在背光源、景观灯、路灯等领域徘徊，未能真正闯入市场空间巨大的普通照明市场。

　　据业内统计，自年初以来蓝宝石衬底、LED芯片价格连续下跌，前7个月平均跌幅超过20%。在LED产业的上游端，蓝宝石衬底在建项目产能达10100万片/年，而中国当前实际需求量仅为685万片，尚不足产能的1/10。因产能严重过剩，LED芯片价格大幅跳水，几年前LED芯片价格高达20多元/瓦，现在已降低至3-5元/瓦，甚至于“LED芯片都到了论斤卖的地步。”

　　国家半导体照明工程研发及产业联盟常务副秘书长阮军日前表示，LED上游厂商产能有些过剩，而中下游应用端市场不如预期好，导致LED产品价格持续下滑，部分中小LED企业面临生存困境。

　　在专家看来，目前我国LED行业的技术成熟状态和价格水平还不相适应，尤其是价格水平还不能被广大的个体消费者所接受，LED应用还是以工程照明为主，和传统照明的结合还远远没有到位。

　　SEMI中国LED产业高级分析师戚发鑫认为，国内LED产业从之前的过高预期发展到产能过剩，近两年更是引发大规模的价格战。可是，价格战并非长久之计，一些缺少资金和技术优势的中小厂家恐怕熬不了太长时间。

　　政策红利将逐步显现有助拉升下半年业绩

　　作为战略性新兴产业之一，LED产业以其节能、环保优势而备受青睐，在国内具有广阔发展空间。2011年中国LED照明市场渗透率仅为1.0%，今年预计将达到3.9%。未来几年LED照明的市场渗透率将呈直线上升之势，预计2015年将达29.5%，占整个照明市场的近1/3。

　　国务院总理温家宝5月16日主持召开的国务院常务会议，确定了促进节能家电等产品消费的政策措施，其中将安排22亿元用于支持推广节能灯和LED灯。

　　8月24日，中国电子进出口总公司公告了“2012/2013年度半导体照明产品财政补贴推广项目中标入围结果”，共有包括洲明科技、勤上光电、国星光电等10家LED上市公司的产品入围。

　　由于此次补贴直接补贴中标企业，将对相关上市公司的业绩产生积极影响，但影响程度将取决于相关企业的推广数量及金额。中标厂商有望借助财政补贴进一步开启市场，通过终端市场的渗透率提升来为LED产业打开更大出海口，缓解目前的行业阶段性过剩问题。

　　另外，根据国家发改委的规定，自2012年10月1日起禁售100瓦及以上白炽灯。随着白炽灯产品逐步淘汰，相关LED照明产业扶持政策的进一步出台和落实，业界普遍认为现在已是传统照明向LED照明转型的关键时期，LED照明将面临更快速的发展。

　　价格过高曾一直是LED照明普及的主要障碍之一。但是随着技术的不断提升，以及上游光源价格的不断下降，LED照明灯价格也开始加速下降，距离市场期待的临界点越来越近。高工LED调查数据显示，2012年上半年，中国LED球泡灯平均价格下降幅度超出8%。上舜照明(中国)有限公司今年6月份则宣布，在国内首次推出100元三只的LED照明产品，该价格和市场上之前同类产品相比降幅近50%。

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