2016年中国半导体照明产业发展白皮书

 

　　二、技术水平明显提升，热点方向变化更迭

 

　　我国半导体照明技术水平快速提升，与国际先进水平差距进一步缩小。CSA Research数据显示，2016年，我国功率型白光LED产业化光效160 lm/W（国际厂商176 lm/W）；LED室内灯具光效超过90 lm/W，室外灯具光效超过110 lm/W；具有自主知识产权的功率型硅基LED芯片产业化光效150 lm/W，硅基黄光LED（565nm）光效达到130 lm/W，硅基绿光LED（520nm）光效超过180 lm/W，达到国际领先水平；深紫外LED技术进一步提升，280nm深紫外LED室温连续输出功率超过20 mW，处于世界先进水平；白光OLED光效超过120 lm/W；LED小间距显示屏产品产业化最小间距已达0.9mm（P0.9）。

　　图4 我国功率型白光LED产业化光效

 

　　数据来源：CSA Research整理

 

　　2、研发热点紧扣需求

 

　　CSA Research分析指出，LED荧光照明开始向全LED照明转变。硅衬底LED技术作为第三种技术路线不断取得突破，硅基黄光LED（565nm）电光转换效率达到21%（20A/cm2），硅基绿光LED（520nm）电光转换效率达到40%（20A/cm2），研发水平国际领先，为非荧光粉转化的全光谱LED光源开发打下坚实基础。

 

　　“小尺寸、大电流”封装技术逐渐从概念走向产品。以CSP（芯片级封装）、SIP（系统级封装）、WLP（晶圆级封装）、COF（柔性基板封装）等技术成为热点，石墨烯等散热材料研究也受到关注。

　　光品质的提升和智慧照明系统集成依然是照明应用焦点。光谱设计，光源显色性的量化评价，视觉健康舒适度评价方法，LED光环境质量评价等是重点研究方向。基于LED路灯的智慧照明系统已开始小规模示范应用；ZigBee、蓝牙、WiFi等通讯协议、接口界面各具优势，华为、中兴等通讯巨头大举进入，积极布局。

 

　　超越照明技术应用取得阶段性进展。神舟十一号载人飞船在太空中进行了种植生菜的科学试验，LED植物光照成为神舟飞天的一大亮点。UVC-LED杀菌消毒应用正在逐渐展开。红外LED在虹膜识别以及VR应用的体感侦测等方面得到应用。基于荧光型白光LED和PIN管双向100Mbps等级的OOK调制可见光无线上网演示系统，传输距离3米。

 

　　3、标准工作逐步推进

 

　　CSA Research指出，2016年，国家标准工作改革逐步推进，团体标准试点成效显著。发布国家标准9项，包括空间科学照明用LED筛选规范、普通照明用LED产品和相关设备术语和定义等；正在制定LED筒灯、LED射灯、LED路灯、LED隧道灯国家强制性能效标准；新立项LED标准涉及测试方法、夜景照明、体育照明等。协会、学会等行业组织纷纷成立标委会，开展团体标准工作。作为第一批团体标准试点之一，国家半导体照明工程研发及产业联盟标委会2016年发布团体标准4项，涉及健康照明、植物光照等。CSA016-2013《LED照明应用接口要求：自散热、控制装置分离式LED模组的路灯/隧道灯》获得国家质检总局、国家标准委“中国标准创新贡献奖二等奖（2016）”，是唯一获奖的团体标准。

 

　　三、企业两极分化加剧，行业竞争格局初定

 

　　CSA Research根据上市公司财报，2016年前三季度，A股26家主营业务为LED的上市公司营业收入总额为451亿元，较2015年同比增长33%，在申万28个一级分类板块营收增速排名中，LED板块位列第二，仅次于房地产，同时远远高于整体A股平均水平；累计实现利润总额59亿元，同比上升25%，营收和利润的增速双双回到高点。

　　图5 2013-2016年Q3主营LED上市公司营收与利润总额

 

　　数据来源：上市公司财报，CSA Research整理

　　图6 2016年Q3上市公司各板块营收增长率（%）

 

　　数据来源：上市公司财报，CSA Research整理

 

　　2016年前三季度，LED上市企业的整体盈利状况略微好转。销售毛利率和营业利润率均有所回升，26家LED上市企业的销售利润毛利率为28.4%（较上年同期提高了0.4个百分点），营业利润率为10.5%（较上年同期提高了0.3个百分点）；企业净利率受税费调整（营改增短期影响）、补贴减少等因素影响，较上年下降了0.5个百分点。

　　图7 2013年-2016年三季度主营LED上市公司盈利指标

 

　　数据来源：上市公司财报，CSA Research整理

 

　　2、并购整合唱响行业主旋律

 

　　CSA Research分析指出，2016年，半导体照明行业共发生40起重要的并购整合交易，其中披露的交易总金额超过220亿元人民币。整合方向不仅有行业内部的垂直整合（交易金额占比37%），也有不同行业的“跨界”融合（交易金额占比63%），同时海外并购动作频繁（交易金额占比17%）。

　　图8 2016年LED行业并购类型交易金额占比

 

　　数据来源： CSA Research整理

 

　　垂直整合延伸业务领域。如三安继布局蓝宝石、太阳能之后，近两年在LED汽车照明、植物光照等也积极开发，并在第三代半导体材料射频应用、集成电路等领域也进行了前瞻性部署，形成了围绕半导体照明及其产业链延伸的战略布局；而木林森继收购超时代光源布局灯丝灯，又成功收购欧司朗的光源业务LEDVANCE，同时又通过增持开发晶将普瑞（Bridgelux）收入囊中，并对淮安澳洋顺昌增资，完成了LED芯片、器件、应用的全产业链布局。

 

　　跨界整合提升盈利能力。企业纷纷实施“LED+”战略，双主业并行。如联建光电投资树熊网络，雷曼光电收购华视新文化和澳大利亚纽卡斯尔喷气机足球俱乐部，珈伟股份重金收购国源电力，勤上光电3度出手收购龙文等3家教育企业。

 

　　海外并购获取品牌拓展国际市场。如利亚德通过收购VR/AR领域盈利能力较强的美国NP公司迅速拓展北美等国际市场，加快实现海外和国内业绩均衡发展的战略目标；木林森通过收购欧司朗的光源业务LEDVANCE，获得欧司朗光源的十年品牌授权、专利使用授权，助力木林森扩大光源业务，跨越专利壁垒，实现海外市场扩张。比较遗憾的是福建宏芯投资基金以6.7亿欧元收购爱思强由于受到美国政府阻挠而终止。虽然海外并购并非一帆风顺，但我国半导体照明企业深度参与国际竞争已峥嵘初现。

 

　　剥离业务调整战略布局。如同方公司通过转让全资子公司南通半导体和深圳多媒体100%的股权等方式，进一步实施“有进有退”的产业布局，逐步收缩、剥离部分毛利率较低、市场竞争激烈的业务，调整组织结构，增效挖潜。德豪润达出售子公司股权剥离国际照明业务，对照明业务进行合理调整，更好地聚焦并做大做强国内照明业务。

 

　　3、行业竞争格局已初步成型

 

　　CSA Research指出，2016年，产业集中度稳步提升。根据前三季度财报数据，营收排名前十家厂商2016年营业收入预计均将超过20亿元，将有4-5家厂商进入50亿元俱乐部。营收排名前十厂商营收之和占总产值比重为8%，比2015年的7.2%提高了0.8个百分点。

　　图9 2016年前三季度LED企业营收排名（前十）

 

　　数据来源：CSA Research整理

 

　　企业发展两极分化明显。一方面大企业或具备一定特色和核心竞争力的企业实现快速发展，优势资源进一步向行业巨头集聚，以龙头企业为核心的星系化产业集团逐步形成；另一方面，大批依靠低成本进行同质化竞争的小企业在成本上升和价格下降的双重挤压下利润微薄，生存艰难，关、停、并、转时有发生。企业采取不同战略加速转型升级。一种是通过整合并购打造“巨无霸”企业，以规模效应和集成能力取胜；另一种是采用“小而美”战略，聚焦细分市场深耕细作，谋求差异化发展。

 

　　上游垄断竞争。三安、华灿、德豪润达等几家独大，通过扩产、垂直整合或与上下游结成策略联盟取得优势地位，其MOCVD设备机台数均超过百台，预计2016年这三家厂商产值约占中国上游产值50%。

 

　　中游一超多强。木林森持续凭借规模优势抢占市场份额，同时与华灿、澳洋顺昌以及下游众多企业形成合作同盟，并不断通过参股、收购扩大版图，已经成为中游重要的市场势力。鸿利智汇落实推进 “LED +车联网”双主业战略，主营 LED 系列产品稳步增长，在扩大 LED产能同时积极布局红外安防、紫外等细分领域。瑞丰光电传统LED 背光、照明业务持续增长，积极布局激光放映领域。国星光电除了以显示屏封装为发展主力，亦在LED芯片、照明领域积极发展，使其营收占比逐年提升。

 

　　下游龙头渐显。飞乐音响积极推进“品牌、国际、资本”三大战略，通过收购喜万年（SYLVANIA）国际照明集团、在马来西亚、印尼等地建立全资子公司以及承接海外工程等方式加快全球化步伐。欧普照明拓展LED照明业务多元化布局渠道，并深化国际战略，进一步提升产品的价值挖掘和品牌优势。雷士照明风波落定，业绩扭亏为赢，加强上下游资源整合，积极推进销售模式从“以单一业务类型为主”向“多种业务类型结合”的方向转型。此外，得邦照明、立达信由主攻海外市场转向国内、国外市场并举；阳光照明开始由光源向灯具转型；生辉照明在智能照明领域积极进行全球布局。