近日有媒体报道，日本东芝开始大幅扩产，计划于2014-2016年期间总计砸下500亿日元(折合人民币30.6亿元)，将白光LED月产能大幅扩增至现有的150倍。
当业界正在津津乐道这场因照明盛宴引发的投资扩产潮正从中国走向世界时，7月24日，乾照光电一纸公告更是引爆产业界，公告称将投资50亿元，在厦门火炬高新区建设规模为100台MOCVD的LED蓝绿光外延芯片生产项目。在业界已经习惯了唯三安光电动辄几十、上百台MOCVD扩产时，乾照大手笔扩产的消息如一枚重磅炸弹，再度引发产业界就国内投资扩产的极大关注。
从2013年开始，LED行业逐渐回暖，进入2014年，上中下游景气度飙升，新一轮快速增长如期而至，行业投资扩产大幕再度开启。
一、LED照明巨大前景是投资扩产的直接动力
近年来LED行业总体成本呈下降趋势，随着上游LED芯片的价格以每年30%左右的速度下降，由此传导到下游的终端应用产品，LED照明产品价格下降到甜蜜点，直接导致了LED照明需求的快速上升。
根据对电商在售LED球泡灯的价格跟踪，2014年2季度，LED球泡灯每千流明价格较1季度末降幅达到28.7%(如图1)，其中3W球泡灯价格降幅更是超过29%，平均价格在16元左右，产品开始热销。
图 1 2014 年上半年 LED 球泡灯每千流明电商价格走势
(数据来源：CSA Research)
根据国家统计局的信息，2014年1-6月份，我国照明电器行业电光源产量达到139.6亿只，照明灯具及装置产量达到14.47亿台(套)，分别同比增长5.2%和17.25%。其中白炽灯产量20.45亿只，荧光灯产量20.82亿只，同比下降9.28%和12.66%，因此包括LED照明产品在内的其他电光源及照明产品产量超过110亿只(套)，大幅增长。由此说明2014年上半年我国LED照明产品在全部照明产品中的比重正在快速提升(如图2)。
图 2 我国照明产品中各类产品产量变化趋势
(数据来源：CSA Research)
CSA Research发布的《中国LED通用照明行业市场研究报告2013》显示，2013年，在整体经济环境作用下，照明产业整体回暖，我国照明产业整体规模约4700亿元，LED照明产值达696亿元，增长率达65%(如图3)，LED灯具国内市场渗透率(数量)约8.9%。
图 3 近几年我国 LED 通用照明产值
(数据来源：CSA Research)
CSA Research预测，2015年我国LED照明渗透率将达到30%，同样，国际调研机构麦肯锡也预测，到2016年LED照明在照明市场的份额将达到40%左右，2020年达到70%左右(如图4)。
图 4 各类照明产品应用市场份额(%)
(数据来源： McKinsey2013)
因此，CSA Research认为，近期LED行业上中下游各类投资扩产，最根本的原因是LED照明产品价格下降带来市场需求的爆发，由此使业界形成对未来数年高速成长的预期。2014年部分计划或正在实施的投资扩产项目见表1。
其中，乾照光电所发布的投资公告称LED有巨大的市场发展空间，通过项目实施和运营，可满足LED照明技术和市场快速发展的新需求。三安光电则认为实施投资扩产有利于扩大生产规模，提高产品市场占有率，满足LED市场发展的需要。澳洋顺昌则更明确提出投资扩产是为了分享因LED应用市场爆发式增长所带来的红利。华灿光电在公告中表示做出投资扩产决定是基于半导体照明产业在未来3-5年将是跨越式发展阶段的判断。
表1 2014年部分计划或正在实施的投资扩产项目
(数据来源：CSA Research整理)
此外，《中国逐步淘汰白炽灯路线图》继续推进(见表2)，10月1日起将进入第三阶段，即禁止进口和销售白炽灯的范围由100W及以上扩大至60W及以上，而年底《高效照明产品推广财政补贴资金管理暂行办法》对节能灯的补贴将结束，由此将释放出巨大的替代需求，对LED照明在中国市场的推进将起到重要的促进作用，目前各类LED照明企业正在从产品、渠道加紧备战以迎接更大的市场机遇。
表2 《中国逐步淘汰白炽灯路线图》进程
(数据来源：CSA Research整理)
二、上半年投资向好，下游应用成为投资热点
根据对各地环保局所公布的处于环评阶段的LED相关项目的信息统计，2014年1-6月份，全国共有88个LED相关项目进入建设项目环境评价阶段，所有项目公布的总投资超过150亿元。按照相关规定，这些项目将在审批通过后的6个月内开工建设。
88个处于环评阶段的LED项目分布在全国19个省、市、自治区，其中浙江和江苏成为项目大省，所落地项目数48个，超过项目总数的50%，安徽、广东、四川落地的项目数紧随其后(如图5)。
图 5 2014 年 1-6 月份处于环评阶段的LED 项目省份分布
(数据来源：CSA Research)
从项目建设投产后所产产品的产业链环节看，以上项目包括了LED产业链上、中、下游及材料、配件等多个环节。其中LED照明应用成为投资热点，建设项目数56项，达到项目总数的63%。其次为材料及配套产业，达到项目总数的19%，而外延芯片和封装项目相对较少。在产业配套项目中蓝宝石及衬底加工项目、荧光粉材料成为投资重点，分别占项目总数的6%和5%(如图6)。
图 6 2014年 1-6 月份处于环评阶段的 LED 项目产业链环节分布
(数据来源：CSA Research)
从项目数量上看，因许多地方都在新建或改扩建LED照明应用项目，使之成为投资热点，但是从投入资金量上看，LED外延芯片仍然是资金投入的重点，达到91.7亿元，超过所有项目投资总额的50%，平均每个项目资金额超过10亿元(如图7)。
图7 2014年1-6月份处于环评阶段的LED项目产业链环节投资资金量分布
(数据来源：CSA Research)
因此，随着LED照明市场的全面开启，投资态势正在发生变化，投资逐步由上游集中向全产业链延伸，投资分布将渐趋合理均衡。
三、整合并购潮涌，战略布局多元化
2014年以来，随着LED照明需求的快速提升，LED行业也迎来了前所未有的发展高峰期，因LED照明市场的爆发增长带来市场格局的变化和市场景气的预期，上中下游各个环节的企业为抢占更多的市场份额，竞争愈发激烈。
为了应对竞争，巩固已有的市场地位，并购作为其中一条最便捷、见效最快的方式受到了各类企业的青睐。CSA Research认为，与前几年相比，目前企业间的整合并购更加频繁，战略意图也更加多元化，而整合方向也由“强者并购弱者”转为“强者并购强者”。
今年以来LED行业的并购事件频频发生，整个产业链争夺战愈加激烈，行业整合大戏渐入高潮。2014年上半年，半导体照明产业共发生11起重要的并购交易，其中披露的交易总金额超过35亿元，交易结果绝大多数是以取得控股权为目标，并购目的除了延伸产业链实现多元化发展，更多的是从渠道、品牌以及产能考虑，壮大实力，扩大规模(见表3)。
表3 2014年以来重要的LED企业并购事件
(数据来源：CSA Research整理)
四、封装厂商捆绑芯片厂商应对竞争
2011年以来，LED行业经历了快速投资，短期结构性过剩，各产业链环节经过激烈的竞争，产能规模、市场份额正在聚集到少数技术保持先进、产品性价比高、渠道及管理好的企业之中。
封装企业在受到上下游挤压，直接投资风险较大的情况下，正在用战略发展的眼光，通过与较强的上游供应商、下游的客户进行战略合作，延伸产业链，寻求新的突破。其中与技术先进、管理好、成本低的外延芯片制造商互为长期发展的战略伙伴是当下封装企业进行资源整合，稳固已有市场份额的有效途径。今年开始，不仅国内LED封装厂商使用国产化芯片，国内LED应用企业也大量接受高性价比的国产器件，大大拉动了对封装市场的需求。
在供销两旺的形势下，封装企业为避免出现芯片短缺情况，纷纷与芯片企业签订供需协议以保证充足、稳定的货源，同时获得较高性价比的芯片。其中鸿利光电、聚飞光电、国星光电分别同三安光电签署战略合作协议，计划在1年内共计向三安光电采购7.3亿元的LED芯片，此外木林森与澳洋顺昌签订2年采购4亿元芯片合同，长方半导体与苏州新纳晶签订5265万元芯片采购合同(见表4)。
表4 部分LED封装企业与上游芯片企业采购合同
(数据来源：CSA Research整理)
LED产业发展迅速，面对巨大的市场蛋糕，能分得一杯羹是每个企业的期待，不论是为了开疆扩土，还是为了稳固防守，在市场的竞合大潮中不仅需要有前瞻的眼光，还需要审慎的谋划，天时地利人和不可或缺。
纵观当前企业的资源整合，可以看出我国LED产业的投资扩产日趋理性，策略与方式更加多元，朝阳产业已经具有了成熟的心态。不过，结果如何，能否达到最终目的，成功上岸，还需要市场与时间来检验。————本文选自第8期《半导体照明》杂志)
详情查阅：2014年第8期(总第54期) 订阅热线：010-82385280-612 转载请标注：中国半导体照明网、《半导体照明》杂志
