“新三板”作为科技型企业上市的孵化器，具有挂牌门槛低、挂牌费用少、挂牌效率高等特点及优势，吸引了大量企业挂牌，尤其对处在发展黄金期但是又缺乏资金的LED企业来说，更是将新三板当做融资和转板的一根“救命稻草”，包括全华光电、元亨光电、九洲光电等数十家LED企业均跨入了新三板行列。
不过，新三板的融资并不容易，成功融资的LED企业寥寥无几。记者了解到，很多企业登陆新三板是为未来的转板考虑。
新三板扩容
自新三板扩容至全国以来，企业挂牌步伐势不可挡，规模急速壮大。截止9月，全国中小企业股份转让系统挂牌公司数量已经突破1000家。这意味着，仅今年以来新三板挂牌公司的数量就超过了650家。
过去新三板总是受到种种局限，新三板不活跃，流动性不高，股权的分散度不够，原始股东不愿意转让股份等，所以有些企业不愿意上新三板，觉得新三板没档次，直至近期政府表态，证监会表态并做出一些改变，从去年开始，新三板才变得炙手可热。
最近，监证会主席肖钢多次提到多层次资本市场，就是在传统的主板、中小板、创业板的基础上，再大力发展出新三板，吸引更多规模大小不一的企业走进资本市场。
去年底，国务院公布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，中小企业申请在新三板上市不必再受注册地限制，且门槛大幅降低，将有利于全国中小企业获得更多融资机会。
随后，证监会便发布《关于修改<非上市公众公司监督管理办法>的决定》等七项配套规则，这标志着新三板试点扩大至全国工作正式启动，凡是在境内注册的、符合挂牌条件的股份公司，均可以经主办券商推荐申请在全国股份转让系统挂牌公开转让，不再受高新园区的地域范围限制。
据了解，企业到股转系统申请挂牌，一经受理即进入审核程序，前端没有任何节奏管控;审核内容是信息披露材料，不对企业盈利能力进行实质审核。
上述内容均说明了一个事实：中小企业挂牌新三板不难，只要是在境内注册的、符合挂牌条件的股份公司都大有机会挂牌新三板。成功挂牌的广东聚科照明股份有限公司董事、董秘王俊华就告诉记者，对于想上新三板的LED企业来说，今后两三年都是好机会。
证监会主席肖钢说，新三板还要放开，增加试点，加快速度，降低门槛，以前要求要在高新区内，现在不需要，只要有意向和意愿走股份制这条路都可以完成，对所有企业来说都是公平的。
融资不易
新三板融资率不高，进入2014年以来，新三板交易相对活跃，但是相对于主板的交易量和交易额的来说，真是“小巫见大巫”。尤其是LED市场，融资率并不高。
目前在新三板市场挂牌的数十家LED企业中，真正成功融资的企业微乎其微。更多的企业上新三板是基于低成本，有融资渠道，可以转板。
记者了解到，LED企业融资难，一方面是因为投资商的准入门槛低，新三板整体交易量偏低，另一方面则是因为LED企业市场较为混乱，很多投资商不愿意投资该领域。
不过也有券商建议，企业通过实施定向增发、引入新投资者等方式，也可较好满足公司的融资需求。
今年1月份有18家公司完成19次定向增资，合计发行股份7335.5万股，融资金额4.35亿元。2月份，截止19日，已有10家公司发布定增方案，涉及金额高达2.8亿元。如上，2014年1-2月新三板定增的金额便达7.15亿元，已超过2013年全年融资额的半数。
但可以预见的是部分中小以及有技术创新实力的LED企业也可以凭借这个平台做大做强。比如已经登录新三板的易事达、齐普光、光蒲等都是具有一定的技术研发与创新能力的企业。
新三板对其他的要求并不高，对维系企业发展的技术格外关注。当然这也是投资者最为关注的事情。
转板魅力
融资率不高，为什么有如此之多的中小企业争相到新三板挂牌?新三板的魅力何在?
事实上，在相当长的时间内，人们总是把“转板”视为新三板的最大魅力。新三板也一度以转板作为一种诱惑来吸引企业到新三板挂牌。仿佛企业到新三板挂牌就找到了一条登陆主板、中小板与创业板的捷径。
聚科照明也不例外，虽说“上杆子不是买卖”，但还是有这么多企业上杆子挂牌新三板，原因就在于未来的转板前景，有的地方还专门针对成功转板出台奖励措施。
前瞻投资顾问认为，新三板挂牌门槛低、成本低、审核效率高，是成长型、创新型中小企业进行股份转让、定向融资的有效选择，也是拟IPO公司登陆资本市场的有力跳板。
根据IPO咨询机构前瞻投资顾问的统计，包括安控科技在内，目前已经有9家新三板挂牌公司成功转板至主板或创业板，他们通过IPO合计募集资金44.17亿元。
在目前A股的IPO候审队列中，已经潜伏了多家新三板挂牌公司，包括合纵科技、海鑫科金、康斯特、双杰科技。同时，正在新三板挂牌的多家公司已有不少家透露出转板计划，包括现代农装、大地股份、金和软件、盖特佳、中科软、绿创环保等。未来，新三板将培育一大批优秀的拟上市公司，成为公众投资者青睐的投资首选标的。
不过，对于中小型LED企业来说，将来能顺利转板当然是件好事，但是不转板不意味着就不能发展壮大。通过新三板使LED企业健康发展才应该是最终目的。很多中小企业规模不大，融资需求也不大，只要充分利用新三板的融资便利，也能获得发展所需的资金。王俊华对此表示赞同：“挂牌新三板不能看着补贴做事。”
随着全国股转系统的不断完善，如果新三板能满足企业融资及股份流通等需求，则不一定会提出转板。从海外市场来看，苹果、微软等一批优质公司都在纳斯达克成长壮大，且最终也没有转板需求。总之，企业转板首先考虑的是这个市场能否满足其长期发展融资需要。 ————本文节选自第10期《半导体照明》杂志)
详情查阅：2014年第10期(总第56期) 订阅热线：010-82385280-612 转载请标注：中国半导体照明网、《半导体照明》杂志
